Micron 심층 분석 — 데이터센터 +651% · 공정가치 $1,520 · 25% 저평가

핵심 지표 요약

• 연간 주가 수익률 (5년): 156%

• 매출 총이익률: 72%

• FCF 마진: 29%

• 순현금 보유: $23B

세그먼트별 매출 성장률 (Q2 2026)

• 데이터센터: +651%

• 클라우드 메모리: +307%

• 모바일: +254%

• 전체 매출 성장률: +346%

• 잉여현금흐름 성장률: +951%

밸류에이션 분석

• 역순할인현금흐름(역DCF) 공정가치: $1,520

• 현재가: 약 $1,133 (2026.06.29 기준)

• 저평가율: 25%

• FCF 5년 기대 성장률: 40% p.a.

• 15% 연간 수익률 달성 가능성: 높음

강점

• AI 빌드아웃의 핵심 부품 공급자

• 반도체 과점 구조로 가격 결정력 보유

• 순현금 $23B = 재무 안정성 탁월

리스크

• 대만 집중 리스크 (지정학)

• 메모리 사이클 변동성

메모리 사이클 위치

현재 메모리 사이클 초반 → 상승 여지 충분

AI 수요 + 데이터센터 급증 → 업사이클 지속 예상