SPCX 180일 락업 해제 D-30 — 7억9760만 주, 머스크는 2027년 6월까지 잠금

무슨 일인가요

SpaceX는 2026년 6월 12일 주당 $335에 IPO를 완료했습니다. 424B4 투자설명서에 명시된 180일 표준 락업 기간의 최종 해제일은 2026년 12월 8일입니다. 이 날 약 7억9760만 주가 추가로 시장에서 거래 가능해집니다. 현재 SPCX 주가가 약 $163.44로 IPO가 대비 약 51% 낮은 상황에서, 이 대규모 주식 물량의 출회 가능성이 단기 수급 부담으로 작용할 수 있습니다.

다만 핵심 변수가 있습니다. 일론 머스크(의결권의 85.1% 보유)와 일부 기관 블록홀더는 366일 연장 락업에 서명해 2027년 6월 13일까지 단 한 주도 매도할 수 없습니다. 사실상 SpaceX에서 가장 많은 주식을 보유한 주주들의 매도가 내년 중반까지 차단돼 있다는 뜻입니다.

2026년 6월 IPO 이후 SPCX 주가가 IPO가 대비 약 51% 하락한 현재 상황에서, 락업 해제는 단기 주가 압박 요인이 될 수 있습니다. 그러나 Terafab·Starbase 슈퍼컴퓨터·Starlink 성장 등 사업 모멘텀이 물량 출회를 흡수할 가능성도 있어 양방향 시나리오가 열려 있습니다.

조금만 더 알려드리면

SpaceX의 락업 해제는 단계별로 진행됐습니다. 투자설명서에 따르면 Q2 2026 실적 발표 후 2번째 거래일(8월 6일경)에 최대 20%, 이후 매 2주마다 7%씩 순차 해제, Q3 2026 실적 발표 후 2번째 거래일(10월 22일경)에 28%가 풀렸습니다. 12월 8일은 나머지 최종 물량이 해제되는 날입니다.

락업 해제가 반드시 주가 하락을 의미하지는 않습니다. 실제 매도 여부는 각 보유자의 세금 계획, 시장 환경, 보유 목적에 따라 다릅니다. 초기 투자자와 임직원 중 상당수는 장기 보유 의사가 있을 수 있습니다. 그러나 주가가 IPO가 대비 51% 낮은 상황에서 일부 초기 직원들이 손익 분기점을 위해 매도 압박을 느낄 수 있다는 점은 고려해야 합니다. 머스크의 366일 락업이 심리적 앵커 역할을 한다는 반론도 있습니다.

기관·하우스 뷰

락업 해제를 단기 수급 이벤트로 보는 시각과, SpaceX의 Terafab·Starbase·Starlink 모멘텀이 물량 출회를 흡수할 것으로 보는 시각이 맞서고 있습니다.

모건스탠리와 제프리스 등 하우스들은 SPCX 락업 해제 직전을 평균 취득 단가 대비 저가 매수 기회로 볼 수 있다는 전망을 제시합니다. 개인 투자자 입장에서는 12월 8일 전후 변동성이 평소보다 클 수 있다는 점을 감안하는 것이 좋습니다.

investus Research