SpaceX 머스크 '내년 10GW 초과 가능' 직접 언급 — Q1'27 가이던스 $33~37B (컨센 $22B 대비 +60%) · BofA $100B 런레이트 '현실화 접근 중'

무슨 일인가요

Elon Musk는 SPCX Q3 2026 어닝콜에서 AI 컴퓨팅 용량 목표에 대해 '내년 10GW를 초과할 가능성이 있다'고 발언했습니다. 이는 기존 2027년 말 10GW 가이던스에서 명시적 상향 발언입니다. SpaceX는 현재 약 1.7GW 수준의 AI 컴퓨팅을 운영 중이며, 이를 내년까지 약 6배 확장하겠다는 목표입니다.

업계 분석가의 계산에 따르면 SpaceX는 미국 전체 AI 컴퓨팅 신규 증설 예상치(2027년 약 43GW)의 약 25%를 혼자 구축할 수 있습니다. 단일 기업이 국가 전체 AI 인프라의 1/4을 차지한다는 의미로, 미국 AI 인프라에서 SpaceX의 전략적 비중이 급격히 커지고 있습니다.

Q1 2027 매출 가이던스는 $33~37B으로 공개됐습니다. Wall Street 컨센서스($22B)를 50~68% 상회하는 수치입니다. 4로 환산하면 연환산 $132~148B으로, 이미 $100B 런레이트를 초과합니다. 뱅크오브아메리카는 이 수치를 근거로 '$100B 런레이트가 2026년 내에 현실화에 접근 중'이라고 평가하며 SPCX 목표가를 $235에서 $275로 인상했습니다.

조금만 더 알려드리면

10GW는 단순히 큰 숫자가 아닙니다. 현재 미국의 총 AI 컴퓨팅 용량이 수십 GW 수준인 상황에서 SpaceX가 단독으로 10GW를 추가하는 것은 업계 판도를 바꾸는 규모입니다. 참고로 Microsoft·Google·Amazon·Meta 등 빅테크 전체가 2027년까지 추가할 미국 AI 컴퓨팅이 약 43GW로 추정됩니다.

Terafab(2028 Q3 칩 양산 목표) 완공 이전 단계에서 이 목표를 달성하기 위해 SpaceX는 브라운스빌(텍사스) GPU 클러스터와 멤피스 데이터센터를 최대 속도로 확장하고 있습니다. 외부 GPU 조달이 전면 실패한 상황에서 자체 구축 속도가 핵심 지표입니다.

기관·하우스 뷰

JPMorgan: 2027년 AI 컴퓨팅 10GW 달성 시 SpaceX의 연간 ARR이 약 $400B에 달할 수 있다고 봅니다. 현재 SPCX 기업가치 대비 이 수치가 의미하는 배수 압축이 핵심 투자 근거입니다. 뱅크오브아메리카: $100B 런레이트가 단순히 경로 위에 있는 것이 아니라 '현실화에 접근 중'이라고 표현하며 이례적으로 강한 확신을 드러냈습니다. 도이치은행은 AI 슈퍼인텔리전스 사업이 2027년 $70~80B 연간 수익을 낼 것으로 전망합니다.