TSLA 숏 포지션 역대 최대입니다. 머스크는 '불가능하다던 생산 문제를 해결했고 숏 논거 자체가 무너졌다'고 말했습니다

무슨 일인가요

일론 머스크가 테슬라의 숏 포지션이 역대 최대 규모에 도달했다고 공개적으로 언급했습니다. 그는 숏 세력이 테슬라 내부에서만 알고 있던 생산 문제에 대해 매우 좋은 정보를 갖고 있었다고 말했습니다. 그러나 테슬라는 투자자들이 불가능하다고 여겼던 그 생산 문제를 결국 해결했습니다. 머스크는 "완전히 미친 숏이었다(THERE WAS LIKE A CRAZY SHORT)"며 해당 포지션이 틀렸음을 확인했습니다.

숏 세력이 베팅한 논거는 신제품의 생산 실패였습니다. 존재하지 않는 제품을 팔겠다는 회사에 대한 숏이라는 표현을 머스크는 사용했습니다. 그러나 그 제품(사이버캡, 사이버트럭, 또는 새로운 생산 공정 관련)은 현실화됐고, 그 순간 숏 논거 전체가 붕괴됐다는 서사입니다.

역대 최대 숏 포지션이 쌓인 상태에서 테슬라 주가가 상승하면 쇼트 스퀴즈 가능성이 커집니다. 숏 포지션을 청산하려면 주식을 매수해야 하므로 숏 스퀴즈가 일어나면 주가 상승 압력이 더욱 강해집니다. 10월 21일 3분기 실적이 기대 이상이면 이 스퀴즈가 현실화될 수 있습니다.

조금만 더 알려드리면

숏 포지션 역대 최대는 테슬라 주가 상승과 함께 숏 세력의 손실이 구조적으로 쌓이는 상황을 만듭니다. 2021년 게임스탑 사태처럼 대규모 숏 스퀴즈가 발생하면 주가가 수십 퍼센트 단기 급등할 수 있습니다. 다만 숏 세력은 전문 기관투자자들이기 때문에 개인 투자자 주도의 스퀴즈와는 다른 양상을 보일 수 있습니다.

머스크가 숏 포지션 규모와 생산 문제 해결을 공개적으로 언급한 것은 투자자에게 강한 메시지를 보내는 행위입니다. 실적 발표 전 분위기를 유리하게 조성하는 의도로도 해석할 수 있습니다. 다만 실제 실적이 기대를 뒷받침해야 스퀴즈로 이어집니다.

기관·하우스 뷰

뱅크오브아메리카는 테슬라 숏 포지션이 역대 최대라는 사실 자체가 반대 방향의 강력한 잠재 매수 동력이라고 봅니다. 3분기 실적에서 차량 마진과 에너지 마진이 동시에 개선된다면 숏 스퀴즈와 기관 포지션 재조정이 겹칠 수 있다는 분석입니다.

씨티그룹은 숏 포지션 역대 최대를 단기 변동성 확대의 신호로 봅니다. 실적 발표 전후로 주가 변동 폭이 평소보다 크게 나타날 가능성이 높고, 실적 발표 전후 주가 변동 폭이 평소보다 크게 나타날 전망이며, 방향은 3분기 실적 숫자가 결정한다는 관점입니다.