엔비디아가 NVLink 퓨전으로 10년간 1,200억 달러를 추정합니다

무슨 일인가요

엔비디아는 NVLink 퓨전을 채택한 파트너들로부터 2030년대까지 1,200억 달러를 벌 수 있다고 추정합니다.

인텔이 880억 달러, AMD가 550억 달러 규모로 NVLink 퓨전을 채택할 것으로 봤습니다. 외부 칩이 엔비디아 NVLink 구조에 연결되면 엔비디아가 그 연결 수수료를 가져가는 모형입니다.

연결 수수료는 GPU 초기 판매와 별도로 쌓입니다. 인텔·AMD 칩이 NVLink 토폴로지를 쓸 때마다 반복 수익이 생기는 구조입니다.

조금만 더 알려드리면

NVLink 퓨전은 엔비디아가 아닌 칩도 NVLink 토폴로지에 붙일 수 있는 개방형 규격입니다. 인텔과 AMD가 NVLink를 채택하면 엔비디아의 네트워크 효과가 x86 진영까지 넓어집니다.

다음 확인할 것은 두 회사의 채택 일정과 실제 계약 규모입니다. 추정 1,200억 달러와 현재 계약을 한 수익으로 읽지 않습니다.

기관·하우스 뷰

씨티증권은 엔비디아에 매수와 목표 주가 315달러를 유지합니다. NVLink 퓨전이 데이터센터 인프라 표준으로 굳어지는 속도가 그 목표의 배경입니다.

모건스탠리는 NVLink가 인프라 레이어에서 독점적 위치를 가질 경우 재평가가 일어난다는 시각입니다. 인텔·AMD 채택이 그 재평가의 시작입니다.

아크인베스트는 연결 수수료 모형이 GPU 판매 이후에도 반복 수익을 만든다는 전망을 유지합니다. 1,200억 달러 추정이 그 반복 수익의 금액 표현입니다.

인텔 880억 달러와 AMD 550억 달러를 더해 1,430억 달러로 만들지 않습니다. 총 추정치 1,200억 달러는 엔비디아 수취분입니다.

채택 일정이 나와야 추정이 실제 칸으로 내려옵니다. 하우스는 첫 계약 발표를 그 달력의 시작으로 둡니다.