TSLA Q2 세부 — 매출 $28.4B(+24%) · Auto GM 15% · FCF TTM -$6.4B
발행 · 수정 · investus 편집팀 (선류파트너스)
Charlie Bilello가 정리한 Tesla Q2 세부 지표. 매출은 record $28.4B로 전년 대비 +24%, 자동차 매출 $22.7B, Auto GM ex-credits 15%. 그러나 CAPEX가 전년비 +141% 급증하면서 FCF TTM은 -$6.4B로 마이너스 전환. 매출 성장과 이익 압박이 동시에 나온 국면.
실적 세부
어제(7/23) 발표된 Tesla Q2 2026 실적의 세부 지표를 Charlie Bilello가 정리했다. 매출은 $28.4B로 record이며 전년 대비 +24% 성장. 자동차 매출은 $22.7B로 매출의 대부분을 차지한다. Auto GM(자동차 총이익률) ex-credits는 15% 수준으로 최근 몇 분기 대비 유사한 마진 프로파일이다.
CAPEX가 FCF를 눌렀다
특히 눈에 띄는 지표는 CAPEX가 전년 대비 +141% 급증했다는 점. 이는 Robotaxi/Cybercab 파일럿·Optimus Gen 3 라인·데이터센터 훈련 컴퓨트 확장 등 다축 투자가 동시에 진행된 결과다. 여파로 FCF TTM은 -$6.4B로 마이너스 전환됐다. 매출은 record인데 잉여현금흐름은 마이너스인 이례적인 조합.
왜 이 조합이 중요한가
매출 record + 이익 압박은 시장에게 두 개의 상반된 메시지를 준다. 하나는 성장이 계속되고 있다는 것, 다른 하나는 그 성장이 이익에 아직 반영되지 못하고 있다는 것. CAPEX 급증은 Robotaxi·Optimus 상용화의 준비 국면이므로 실적 회수 시점이 언제인지가 핵심 논쟁 축이 된다. 오늘 나온 애널리스트 다운그레이드 wave가 이 프레임의 시장 반응이다.
출처 및 참고자료
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