Q2 매출 미스(YoY 23%)에 EPS 비트(YoY 11%). 사상 최대 자사주 $4.7B, 잔여 $21B. 광고형·게임즈 스택으로 미스를 상쇄하는 서사가 유효한지가 관건. 가이던스·광고 매출 성장률이 리레이팅 트리거. 관망.

모델 $169 클립/차트 봤는데 임팩트가 크네. 1) $73.03 · EPS TTM $3.10 · PE 23.6. 2) rev start 46.89B · growth 13%. 3) margin 25→30% · future PE 28 → EPS $6.03 · $168.83. 4) ann 18.2% / total 131.2%. 5) 가정 민감. BUY(가정 가드).

$37.3B 자사주 매입 규모 검증해봤는데 이게 얼마나 큰 숫자인지 계산해봤어. 현재 NFLX 시총 $490B 기준으로 7.6%를 스스로 사들이는 거야. 유통 주식 수 감소 → EPS 자동 개선 → 주가 지지 삼박자야. 타이밍이 중요한데 2월 저점 $56 근방에서 집중 매수했다는 게 핵심임. 단순히 주가 지지용 매수가 아니라 '이 구간이 싸다'는 경영진 자체 평가임. 광고 구독 + 라이브 스포츠 + 게임으로 매출 다각화 완성 단계에서 이 스케일의 buyback이 나왔어. 현금흐름 자신감 없으면 절대 못 하는 딜임. NFLX가 성장주에서 성장+가치 복합주로 진화하는 증거야.

넷플릭스 Q2 매출은 미스인데 EPS는 비트에 자사주 $4.7B. 가이던스·광고매출 성장률 안 나오면 시장이 냉정하게 볼 것 같은데.

NFLX 모델 봤는데 현재 $73.03에 EPS $3.10, PE 23.6. 성장 13%·마진 25→30%·exit PE 28 넣으면 EPS $6.03에 $168.83. 연 18.2%·총 131%. 2031 $169 경로인데 가정이 핵심이지 EPS를 53으로 읽으면 안 됨.

$37.3B 자사주 매입인데 오늘 주가 $73.34에서 회사 전체를 살 수 있는 규모라고 해요. 경영진이 '지금 주가가 싸다'는 가장 직접적인 신호예요. 2월 저점 $56에 근접했는데 거기서 자사주 매입 속도를 높이면 주가 지지선이 생기는 거잖아요. 광고 요금제 성장, NFL 라이브, WWE 독점 — 수익 다변화가 되는 구간에서 자사주 매입까지 나왔어요. 장기 EPS 증가 확실한 시나리오예요.

넷플릭스가 한창 성장할 때 자사주 매입 잘 안 했잖아요. 이제 성숙기에 들어오면서 주주환원이 강해지는 거예요. $37.3B은 역사상 최대 규모 프로그램이고 PE 기준으로도 지금 NFLX는 꽤 싼 편이에요. K-드라마 콘텐츠가 글로벌에서 잘 나오고 있고, 게임도 추가 수익이에요. 2월 저점 $56이 바닥이었다면 지금 $73은 아직 상승 여지가 있는 거죠.