모건스탠리가 테슬라 세미 트럭이 운전자가 필요 없어지면 수익성이 6배로 커질 수 있다고 분석했습니다

무슨 일인가요

테슬라 세미는 전기로 움직이는 대형 화물 트럭입니다. 일반 승용차와 달리 무거운 짐을 싣고 장거리를 오가는 상업용 트럭이라서, 운영 비용과 가동 시간이 회사(화물 운송업체)의 수익에 직접 영향을 줍니다.

증권사 모건스탠리는 세미 트럭에 자율주행 기능이 완전히 적용돼 운전자가 필요 없어지는 시나리오를 분석했습니다. 분석에 따르면 자율주행이 적용되면 트럭의 가동률(하루 중 실제로 운행하는 시간의 비율)이 지금보다 2.3배 높아질 수 있다고 봤습니다. 사람이 운전하면 법으로 정해진 휴식 시간이 있어야 하지만, 자율주행 트럭은 쉬지 않고 더 오래 달릴 수 있기 때문입니다.

동시에 마일(1.6km)당 운영비가 20% 낮아지고, 트럭 한 대마다 매달 약 1만 5,000달러의 완전자율주행 소프트웨어 이용료 매출이 추가로 생긴다고 가정했습니다. 이 세 가지 요소(가동률 2.3배, 비용 20% 감소, 소프트웨어 매출 추가)를 모두 합치면, 세미 트럭 사업의 수익성이 지금보다 6배 커질 수 있다는 결론에 이릅니다.

조금만 더 알려드리면

화물 운송업은 인건비(운전자 임금)가 전체 운영비에서 큰 비중을 차지하는 산업입니다. 여기에 미국은 운전자가 하루에 몇 시간까지만 운전할 수 있도록 법으로 정해 놓았기 때문에, 트럭 한 대가 실제로 달리는 시간에는 한계가 있습니다.

만약 자율주행이 이 제한을 없앨 수 있다면, 트럭 한 대가 쉬지 않고 더 많은 거리를 달릴 수 있게 되어 같은 트럭으로 더 많은 화물을 옮길 수 있습니다. 여기에 사람이 필요 없어지면 인건비도 줄어듭니다. 모건스탠리의 분석은 이런 구조적인 변화가 실제로 일어난다면 얼마나 큰 수익 개선이 가능한지를 숫자로 정리한 것입니다.

다만 이 분석은 세미 트럭이 완전히 사람 없이 다닐 수 있는 수준의 자율주행을 갖췄다는 가정 위에서 나온 것입니다. 지금 세미 트럭은 아직 그 단계에 이르지 못했고, 대형 화물차의 완전자율주행은 승용차보다 기술적으로도, 법적으로도 넘어야 할 산이 더 많습니다. 트럭이 잘못 판단하면 사고의 규모가 승용차보다 훨씬 커질 수 있어서, 규제 당국의 승인 기준도 더 엄격할 가능성이 큽니다.

장기적으로 보면

화물 운송은 전 세계 물류의 핵심이며, 시장 규모가 매우 큰 산업입니다. 이 산업에서 자율주행이 실제로 자리를 잡으면, 물류 회사들의 운영 비용이 전반적으로 낮아지고, 그 결과 물건을 나르는 비용(운송비)도 낮아질 수 있습니다.

앞으로 몇 년 동안 완전자율주행 기술이 승용차에서 먼저 자리를 잡고, 그 경험이 대형 트럭으로 확장되는 흐름이 이어진다면, 세미 트럭도 이 흐름을 따라갈 가능성이 있습니다.

투자 시사점

이 분석은 아직 실현되지 않은 가정 시나리오라는 점을 꼭 기억해야 합니다. 다음에 확인하면 좋은 것은 세미 트럭에 실제로 완전자율주행 기능이 언제, 어떤 단계로 적용되는지에 대한 회사의 발표입니다.

세미 트럭의 생산 대수, 실제 고객사에 인도되는 물량, 그리고 자율주행 트럭에 대한 각국 규제 당국의 승인 절차가 얼마나 진행되는지를 함께 지켜보시면, 이 6배 수익성 시나리오가 현실에 얼마나 가까워지는지 판단할 수 있습니다.