엔비디아 중앙처리장치 매출이 2028 회계연도에 두 배 이상 늘어날 전망입니다

상세

엔비디아의 중앙처리장치 매출이 2028 회계연도에 두 배 이상 늘어날 것으로 전망됩니다. 중앙처리장치는 서버 전체의 작업을 조율하는 칩으로, 그래픽처리장치와 짝을 이뤄 사용됩니다.

엔비디아는 그래픽처리장치를 중심으로 성장했지만, 인공지능 서버를 통째로 공급하는 방식이 늘면서 중앙처리장치도 함께 판매되고 있습니다. 고객이 서버 단위로 구매하면 개별 부품을 따로 고르는 여지가 줄어듭니다.

이 흐름이 이어지면 서버용 중앙처리장치 공급에서도 선두 사업자가 될 수 있다는 전망이 나옵니다. 기존 중앙처리장치 업체들에게는 점유율 위협이 되는 구조입니다.

왜 이 뉴스가 중요한가

1. 두 배 이상 증가는 중앙처리장치가 부수 사업을 넘어선다는 뜻입니다.

2. 서버 단위 판매는 부품 선택권을 공급자 쪽으로 옮깁니다.

3. 중앙처리장치까지 확보하면 서버당 매출이 늘어납니다.

4. 기존 중앙처리장치 업체는 점유율 압박을 받습니다.

5. 2028 회계연도라는 시점이 명시돼 검증이 가능합니다.

시나리오

**A: 서버 단위 판매가 늘면 중앙처리장치 매출 증가가 이어집니다.**

**B: 고객이 부품을 직접 조합하면 증가 속도가 낮아질 수 있습니다.**

**C: 기존 업체가 가격으로 대응하면 마진이 압박받을 수 있습니다.**

오늘까지 흐름

- 인공지능 서버 수요가 그래픽처리장치를 중심으로 늘어났습니다.

- 서버를 통째로 공급하는 방식이 확대됐습니다.

- 중앙처리장치 매출이 2028 회계연도에 두 배 이상 늘어날 전망이 제시됐습니다.

반대 관점

(1) 전망은 계획이며 실제 매출과 다를 수 있습니다.

(2) 서버 단위 판매를 원하지 않는 고객도 있습니다.

(3) 기존 중앙처리장치 업체의 생태계가 아직 강합니다.

(4) 두 배 증가는 기준 금액이 작을 때 상대적으로 쉽습니다.

(5) 부품 구성 변화는 총마진에 다른 방향으로 작용할 수 있습니다.

앞으로 볼 것

(1) 분기 실적에서 중앙처리장치 매출이 별도로 공개되는지 확인하시면 됩니다.

(2) 서버 단위 판매 비중을 보시기 바랍니다.

(3) 기존 중앙처리장치 업체의 점유율 변화를 살펴보시기 바랍니다.

(4) 서버당 평균 판매 금액 추이를 추적하시면 됩니다.

(5) 총마진이 부품 구성 변화와 함께 어떻게 움직이는지 확인하시면 됩니다.

투자시사점

중앙처리장치는 그래픽처리장치 매출에 더해지는 두 번째 축입니다. 2028 회계연도 두 배 증가 전망이 분기 실적에서 확인되는지를 다음 점검 지점으로 두시면 됩니다.