오늘의 핵심 — MSFT 어닝 비트·Azure 가속 vs GOOGL 어닝 미스·FCF 마이너스. AI 클라우드 투자에서 이익으로 전환한 쪽(MSFT)과 아직 투자 단계인 쪽(GOOGL)이 어닝으로 갈렸습니다. 구도가 점점 선명해지고 있습니다.

MSFT Q3 EPS $4.89, 컨센 $4.61 대비 +6% 비트. Azure +40%가 AI 수요 가속 증거입니다. 어닝 시즌 빅테크 중 가장 깔끔한 숫자가 나왔고 클라우드 모멘텀이 2027까지 이어질 가능성이 높습니다.

마이크로소프트가 직원 6만명 희망퇴직을 AI 구조조정 이유로 공식화했습니다. 22만명 중 27%. AI로 매출 만들고 AI로 비용 줄이는 구조인데, 영업이익률 개선 효과가 2027년부터 숫자로 나올 것 같습니다.

Maia 300이 동일 전력에서 GPU 대비 40% 더 많은 AI 연산을 처리한다는 것은 Azure 데이터센터 투자 효율 지표를 바꾸는 숫자입니다. 2027년 멀티기가와트 배포가 실현되면 AI 추론 서비스 단가가 구조적으로 내려가고, 이는 Azure AI 수요 탄성을 자극합니다. 엔비디아 의존 완화는 GPU 조달 지연이 수익 변동성으로 이어지는 경로를 차단합니다.

의견과 일정을 구분해 둡니다. 블룸버그 인용 화면에 마이크로소프트가 2032년까지 데이터센터 용량을 세 배 넘게 늘린다고 적혔습니다. 지금은 약 12기가와트이고, 목표 는 38기가와트 이상입니다. 기가와트는 발전소가 만드는 전력 단위입니다. 클라우드와 인공지능을 돌릴 건물을 그만큼 짓겠다는 계획입니다.

업무 에이전트 주간 사용자 2,000만입니다. 1월 20만, 7월 600만이었습니다. 기업 판매 +50% 이상, 전체 성장 +35%입니다. WAU는 결제자가 아니니 유료 좌석을 따로 보시면 됩니다.

MSFT Q3 어닝 — EPS $4.89(예상 $4.72, +4% 비트), 매출 $92.2B(예상 $90.7B, +2% 비트). EPS +18% YoY, 매출 +19% YoY. 발표 후 +6.11%. 어닝 전에 540콜 스윕 $572K·$3.7M 포착됐었는데 그게 맞았네. AI 수요 실적으로 계속 연결되는 중

Microsoft가 직원 6만명한테 희망퇴직 패키지 제시한다ㄷ 전체 22만명의 27%. AI로 업무 대체하겠다고 명시적으로 밝혔음. 데이터센터·판매·마케팅 대상이래. 단기엔 퇴직금 비용 발생하지만 2027년부터 인건비 절감 효과가 EPS에 반영될 것 같음

10/28 Microsoft 어닝. Azure 성장률 컨센서스 +25%. Copilot 365 MAU 공개되면 AI 수익화 진행 상황 확인 가능. capex 가이던스 $180~190B에서 추가 상향 있으면 AI 투자 사이클 더 길어짐. GOOGL이랑 같은 날이라 비교되는 날

멀티기가와트 2027 배포면 Azure 원가 얼마나 내려가는 거임. 구글 TPU랑 아마존 트레이니움이랑 3파전인데 누가 먼저 멀티GW 찍냐 경쟁임

Maia 300이 GPU 대비 40% 효율이면 같은 데이터센터 전력으로 AI 처리량 1.4배 나온다는 거잖아. 엔비디아한테 안 좋은 소식인데

MS 데이터센터 12GW에서 2032년 38GW+. 6년짜리 전력 목표

챗지피티 업무 에이전트 주간 2천만. 1월에 20만이었다며 미쳤다

MSFT 자체 AI 칩 Maia 300을 9월에 200만 개 생산 확대. NVIDIA 의존 축소 가속. 오늘 NVDA $500B 컨소시엄과 정반대 방향이네