Google Cloud CAGR 64.5%가 AWS·Azure를 크게 앞서는데 아직 ARR 절대 규모는 3위입니다. 이 속도가 2~3년 지속되면 Azure를 추월하는 시나리오가 현실적입니다. Vertex AI, Gemini 모델 성과가 기업 채택 가속 여부를 결정합니다.

구글 Gemini 4 Carbon — long-context 96% SOTA, 10M 토큰 컨텍스트, 법률·의료·엔지니어링 업무용 실수요가 겨냥점입니다. CapEx 두 배를 투자하고 FCF가 마이너스인 상황에서 Gemini 4가 이익 전환의 열쇠입니다.

GOOGL Q3 EPS $2.12, 컨센 $2.23 미스. FCF 2분기 연속 마이너스, CapEx 전년비 2배. Cloud $30.7B은 컨센 초과했지만 전사 이익률이 AI 투자에 다 잡혔습니다. Gemini 4가 성과를 내야 정당화됩니다.

아일랜드·네덜란드·핀란드에서 반복되는 패턴은 구조적 문제입니다. 유럽 각국이 AI 인프라 확장을 환경·전력 이유로 제한하기 시작했습니다. 구글 클라우드가 유럽 리전보다 미국 리전 중심으로 AI 서비스를 배포해야 하는 구조가 강화되면 지연 리스크가 유럽 고객 이탈로 이어질 수 있습니다.

핀란드 환경영향평가 지연 6~18개월은 구글 핀란드 용량 가동 시점을 2027년 이후로 미룹니다. 130억 유로를 투자하겠다고 발표했지만 실제 자본 집행은 이 기간 동안 묶입니다. 2026년 CAPEX 가이던스 500억 달러 내에서 재조정은 가능하지만 AI 인프라 공급 일정의 유럽 쪽 지연이 수치로 확인됩니다.

약 10억 달러 원전 전력 계약이 임박했다는 보도는 데이터센터 전력 원가가 장기계약으로 잠긴다는 비용 구조입니다. 넥스트에라·서던에 이은 자리고 아마존은 같은 사업자와 690메가와트를 이미 묶었습니다. 웰스파고 목표주가 417달러는 전력 계약과 별도로 둔 하우스 표입니다.

구글 클라우드 CAGR 64.5%가 AWS 29%, Azure 44%보다 두 배 이상 빠름. 몇 년 전만 해도 AWS 절반도 안 됐는데 이제 Azure랑 10B 차이. 어닝에서 이익률은 눌렸지만 클라우드 성장 속도 자체는 진짜 무서운 거

Google Gemini 4 Carbon — 장문 맥락 점수 96%(경쟁 모델 70% 대비 압도), SWE-sweep 9.6%(경쟁 4.3%). Vals Index v5.0은 59점으로 GPT-4 Atlas 67점보다 낮음. 코딩·에이전틱 분야에서 특히 강하고 장문 처리는 세계 최강급. GOOGL Cloud 수요에 긍정 시그널

GOOGL Q3 — 매출 $127.6B(+25%) 인라인인데 주가 -9%. Cloud $30.7B(+5% 예상 상회)은 좋은데 Search $63.4B이 예상 -2% 밑돌고, 영업마진 34%→31.8% 하락, FCF 2분기 연속 마이너스(-$5.9B→-$9.1B), Capex 1년 만에 2배. AI 투자 비용이 수익보다 빠르게 늘어나는 중

10/28 Alphabet 어닝. Google Cloud 성장률 컨센서스 +30%. 실제로 30% 넘으면 AI 수요 가속 확인. Gemini 매출 기여가 구체화됐는지도 포인트. Search 광고는 AI 오버뷰 도입 후 CTR 변화가 관건. 내일 오후 4시 결과 나옴

아일랜드 전력 부족, 네덜란드 전력+물 제한, 핀란드 환경 규제. 유럽에서 데이터센터 짓기가 점점 힘들어지고 있어. 결국 AI 서비스 인프라는 미국 위주로 가고 유럽은 지연될 수밖에 없는 구조.

구글이 핀란드에 130억 유로 투자하겠다고 9월에 발표했는데 한 달도 안 돼서 공사 중단 명령 받았대. 환경영향평가 안 하고 300헥타르 산림 벌채했다는 거. 유럽 규제 진짜 빠르네.

구글이 원전 전기 10억 달러어치 계약 임박이래. 데이터센터용. 웰스파고 목표 417달러. 전기세 걱정하는 회사 보는 맛 ㅋㅋ.

구글 선캐처. 팰컨9에 TPU 4개. 킬로당 200달러면 궤도 연산 수지. 트랜스포터18. 15분 켜고 식힘. 2027년 두 대