채권과 금리 — 10년물·역수익률

채권이란? (주식과 한 줄 비교)

채권(bond)은 국가나 기업이 “돈을 빌릴게요. 만기까지 이자 주고, 마지막에 원금 갚을게요”라고 발행하는 차용증입니다.주식은 회사의 소유권 조각이고, 채권은 빌려준 돈입니다.

꼭 알아둘 단어 5개

• 액면가 — 만기에 돌려받기로 한 원금.
• 쿠폰(이자) — 매년(또는 반년) 받는 이자. 예: 액면 $1,000, 쿠폰 3% → 1년에 $30.
• 만기 — 원금을 갚는 날.
• 수익률(yield) — 지금 시장 가격으로 사면 실질적으로 얼마의 이자를 받는 셈인가.
• 듀레이션 — 금리가 움직일 때 가격이 얼마나 민감한지. 만기가 길수록 보통 더 민감합니다.

핵심: 금리 오르면 채권 가격은 내려간다

새 채권이 더 높은 이자를 주면, 예전에 산 “이자 낮은 채권”은 시장에서 싸게 팔려야 사람들이 삽니다.금리 ↑ → 기존 채권 가격 ↓ (반대도 성립).

미국 10년물 국채 수익률이 중요한 이유

미국 10년물은 주식·부동산·회사채를 평가할 때 무위험 기준 금리로 자주 씁니다. 10년물이 오르면 특히 먼 미래 이익에 의존하는 성장주가 압박받기 쉽습니다.

수익률 곡선·역수익률이란?

역수익률(inversion)은 예를 들어 2년물 이자가 10년물보다 더 높을 때입니다. 과거에는 경기침체 전후에 나타난 적이 많습니다. 하지만 타이밍이 불확실하므로 역전만 보고 전량 현금화하는 것은 공포 반응에 가깝습니다.

초보가 접하기 쉬운 채권 ETF

• AGG / BND — 미국 종합 채권. “채권 바구니”에 가깝고, 입문 비중용으로 자주 언급됩니다.
• SHY / VGSH — 단기 국채 쪽. 금리 변동에 상대적으로 덜 민감.
• TLT — 만기 매우 긴 국채. 금리 인하 기대 시 크게 오를 수도, 금리 상승 시 크게 빠질 수도 있음.

흔한 실수